A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou que reabrirá as negociações de aquisição com a Paramount Skydance, após receber uma isenção de sete dias da Netflix. Essa decisão ocorre em meio a uma disputa acirrada entre as duas empresas, com a Paramount tendo feito uma oferta hostil de compra de $30 por ação aos acionistas da WBD.
A isenção, conforme comunicado da WBD, permitirá que a empresa explore “deficiências” na proposta da Paramount, buscando oferecer maior clareza aos acionistas antes de prosseguir. O prazo para essas discussões se estende até 23 de fevereiro de 2026.
David Zaslav, CEO da WBD, enfatizou que o foco da empresa é maximizar o valor e a certeza para seus acionistas. Ele mencionou que a Paramount tinha sido informada sobre as deficiências em suas ofertas anteriores e que a WBD está disposta a discutir propostas mais robustas que atendam a essas falhas.
Por outro lado, a liderança da Paramount reiterou que sua oferta de $30 por ação não é a “melhor e final”. Recentemente, a Paramount fez melhorias em sua proposta, mas não aumentou o valor por ação. Em uma comunicação com a WBD, um representante da Paramount indicou a disposição de aumentar a oferta para $31 por ação caso as negociações sejam reabertas.
Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, comentou sobre a isenção, afirmando que o objetivo é proporcionar aos acionistas a clareza que eles merecem. Ele observou que a Paramount estava gerando confusão entre os acionistas ao contatar diretamente os investidores, o que, segundo ele, era uma violação do protocolo estabelecido.
Após o período da isenção, a Netflix manterá seus direitos de igualar ofertas, conforme estipulado no contrato de fusão com a WBD. A Netflix, em sua declaração, reafirmou a confiança em sua proposta, que atualmente está avaliada em $27,75 por ação, e destacou que o envolvimento da Paramount está criando distrações para os acionistas da WBD.
Ambas as propostas de aquisição enfrentam dúvidas regulatórias. A proposta da Netflix, que uniria duas das principais plataformas de streaming, levanta preocupações sobre possíveis aumentos de preços para os consumidores. A Netflix acredita que sua proposta seria aprovada, pois preservaria empregos em um setor que enfrenta demissões em massa.
Por outro lado, a Paramount argumenta que sua oferta é superior e mais suscetível a receber apoio do governo. No entanto, sua proposta gerou questionamentos sobre financiamento estrangeiro, já que parte do capital é oriundo de fundos soberanos da Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Catar. A Paramount garantiu que esses investidores não terão direitos de governança.
A Netflix também se manifestou sobre as implicações do financiamento estrangeiro, prevendo que isso atrairá a atenção de reguladores internacionais, como o Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos (CFIUS). Além disso, autoridades europeias podem examinar criticamente os investidores do Oriente Médio envolvidos na oferta da Paramount, considerando seu histórico rigoroso em questões antitruste.
O cenário se complica ainda mais com a perspectiva de um novo governo que poderia influenciar a aprovação de qualquer uma das transações. Sarandos reafirmou que a Paramount não tem um caminho regulatório mais ágil e que as alegações de uma vantagem no Departamento de Justiça são infundadas.
Com o mercado em constante evolução, as ações da WBD subiram cerca de 3% na terça-feira, enquanto as da Paramount cresceram cerca de 5%. A batalha por ativos da WBD continua a atrair atenção no setor de entretenimento, com ações que podem mudar o cenário competitivo entre as principais plataformas de streaming.
